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Rusia duplica las tasas de interés mientras las sanciones hacen que el rublo se desplome

by Editor
Gráfico de líneas del tipo de cambio frente al dólar estadounidense que muestra que el rublo cae a un mínimo histórico

El banco central de Rusia más que duplicó las tasas de interés el lunes en un intento por estabilizar los mercados financieros del país, luego de que las sanciones occidentales sin precedentes hicieran que el rublo cayera hasta un 29 por ciento.

El banco central elevó su principal tasa de interés del 9,5% al ​​20% en una decisión de emergencia, diciendo que “las condiciones externas para la economía rusa han cambiado drásticamente”.

El rublo cayó a casi 118 frente al dólar estadounidense en operaciones extraterritoriales el lunes, según datos de Bloomberg, después de que el presidente ruso Vladimir Putin poner sus fuerzas nucleares en alerta máxima y los EE. UU., Europa y el Reino Unido desataron sanciones dirigidas a aislar al país del sistema financiero mundial.

Posteriormente, el tipo de cambio se recuperó a alrededor de 102 en lo que los participantes del mercado describieron como condiciones comerciales muy tensas que dificultan las ventas de los extranjeros.

El bono extranjero más grande de Rusia, un bono de 7.000 millones de dólares con vencimiento en 2047, se redujo a la mitad a 35 centavos por dólar, según datos de Tradeweb. Los inversores dijeron que el mercado era extremadamente difícil de negociar. “Si ve una cita en la pantalla, puede que esté en vivo o no”, dijo uno. “No hay nada seguro en este ambiente. Ya no se trata de fundamentos, se trata de cuestiones de cumplimiento”.

Se suspendió la negociación de acciones y derivados en la Bolsa de Moscú, confirmó el lunes el banco central de Rusia. Sin embargo, las acciones centradas en Rusia negociadas en otros mercados del mundo cayeron considerablemente.

Los recibos de depósito globales de empresas rusas que cotizan en Londres, como Sberbank, Lukoil y VTB, permanecieron abiertos. Los GDR son un tipo de certificado bancario que tituliza la propiedad de las acciones. Sberbank, que el Banco Central Europeo advirtió que era “defecto”, se desplomó hasta un 75 por ciento y TCS Group, propietario de Tinkoff, cayó hasta un 78 por ciento. Gazprom reducido a la mitad de su valor. La LSE dijo que suspendería las acciones de VTB, el banco ruso, si permanecía en la lista estadounidense de empresas sancionadas a partir del 25 de mayo.

En otra señal de cómo Moscú está siendo empujada hacia los márgenes de los mercados mundiales, Noruega dijo el domingo que su fondo petrolero de 1,3 billones de dólares, el fondo de riqueza soberana más grande del mundo, congelaría sus inversiones en activos rusos y comenzaría a desinvertir en el país. BP, el grupo energético británico, también dijo vendería la participación del 20 por ciento en la compañía petrolera estatal rusa Rosneft que había tenido desde 2013.

El rublo ya se había visto muy afectado la semana anterior, cayendo a mínimos históricos tras la invasión y la imposición de sanciones por parte de EE. UU. y Europa.

Estados Unidos y sus aliados intensificaron esas medidas punitivas el sábado, apuntando al banco central de Rusia para evitar que use las reservas internacionales. Los aliados occidentales también acordaron eliminar a algunos de los prestamistas del país del sistema de mensajería Swift, una pieza crucial de la infraestructura para los pagos globales.

Gráfico de líneas de tasa mínima en repo de 7 días, % que muestra que el banco central de Rusia aumenta la tasa clave al 20 %

Los rusos han estado formando largas colas para retirar dinero de los cajeros automáticos, y el banco central carece de un mecanismo obvio para estabilizar su economía y su moneda. El banco central dijo el lunes que su aumento de tasas tenía como objetivo apoyar “la estabilidad financiera y de precios y proteger los ahorros de los ciudadanos de la depreciación”.

“En pocas palabras, la capacidad de Rusia para realizar transacciones con cualquier institución financiera a nivel mundial se verá gravemente afectada, porque la mayoría de los bancos internacionales en cualquier jurisdicción utilizan Swift”, escribió George Saravelos, analista de Deutsche Bank, en una nota a los clientes.

Saravelos agregó que espera que los mercados financieros reflejen la intensificación de los riesgos para el suministro de energía, lo que afectará la disposición de los inversores a comprar activos de riesgo y posiblemente también arrastrará a la baja al euro.

“Los mercados monetarios pueden experimentar cierto deterioro en las condiciones de financiación esta semana debido al impacto incierto de una congelación de activos en la liquidez global. Se esperaría que el Banco Central Europeo, la Fed y otros bancos centrales intervengan para proporcionar un respaldo poderoso si es necesario y no descartaríamos anuncios entre reuniones”, dijo, y agregó que el rublo y otras monedas de mercados emergentes europeos estaban probable que esté bajo presión.

El viernes, la agencia calificadora S&P Global reduce la calificación de la deuda de Rusia a “basura” estado, lo que subraya el riesgo de que el asalto militar a Ucrania pueda resultar aún más perjudicial para los mercados financieros del país.

“El mercado de bonos de Rusia no está funcionando en absoluto, aparte de los bancos de la UE y EE. UU. trabajando para deshacer cualquier operación pendiente con los bancos rusos”, dijo Kaan Nazli, gerente de cartera de Neuberger Berman.

“El mercado de bonos local no ha tenido liquidez desde el comienzo de la invasión y esto ahora empeora con la decisión del banco central de impedir que los bancos locales ayuden a los extranjeros a reducir las tenencias de bonos. Hubo algunas compras de eurobonos rusos por parte de los bancos locales el viernes. Ahora, con las prohibiciones de Swift y del banco central, no hay actividad”.

Información adicional de Philip Stafford y Harriet Clarfelt

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