Home Economía y Finanzas ¿Los bancos centrales de EE. UU. y el Reino Unido aumentarán las tasas de interés a pesar de la amenaza para el crecimiento?

¿Los bancos centrales de EE. UU. y el Reino Unido aumentarán las tasas de interés a pesar de la amenaza para el crecimiento?

by Editor
Gráfico de líneas de $ por onza troy que muestra que el oro se acerca al máximo histórico después de que Rusia invade Ucrania

¿Subirá la Reserva Federal los tipos de interés por primera vez desde 2018?

Se espera ampliamente que la Reserva Federal de EE. UU. aumente las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales en su reunión de la próxima semana por primera vez desde que redujo a cero los costos de los préstamos al comienzo de la pandemia de coronavirus.

En testimonio ante el Congreso a principios de este mes, el presidente de la Fed, Jay Powell, dijo que el banco central de EE. UU. estaba preparado para comenzar una serie de aumentos de las tasas de interés a partir de marzo, a pesar de la invasión rusa de Ucrania y las consecuencias económicas resultantes. Actualmente, el mercado de futuros de EE. UU. está valorando por completo un aumento de un cuarto de punto en marzo, y se esperan otros cinco durante las seis reuniones restantes de este año. Eso dejaría la tasa de interés clave de la Fed en aproximadamente el 1,5 por ciento para diciembre.

La esperanza es que las tasas de interés más altas ayuden a sofocar la inflación, que en febrero aumentó un 7,9 por ciento año tras año, el ritmo más rápido en 40 años. Si bien puede amortiguar algunas presiones inflacionarias, una política monetaria más estricta no puede desinflar los precios impulsados ​​al alza por shocks externos como el conflicto en Ucrania, que ha disparado los precios de la energía y otras materias primas.

También se espera que Powell aborde las preocupaciones sobre el crecimiento económico de Estados Unidos. Los altos precios de la energía elevan los costes para las empresas y los particulares. Ajustar la política monetaria demasiado rápido en ese entorno podría, en el peor de los casos, llevar a Estados Unidos a una recesión.

“En el caso de la inflación versus la recesión, no me importa cuán mala sea la inflación, la Fed no quiere una recesión porque eso revierte todo lo que han hecho con el empleo y la recuperación”, dijo Andy Brenner, jefe de relaciones internacionales. renta fija en NatAlliance Securities.

“La inflación va a empeorar antes de mejorar. Pero la Fed está limitada en cuanto a la rapidez con la que puede subir las tasas”, agregó. kate duguid

¿Cómo responderá el Banco de Inglaterra al conflicto de Ucrania?

Los inversores esperan que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés por tercera vez desde la pandemia la próxima semana, a pesar de la amenaza al crecimiento que representa la invasión rusa de Ucrania.

La inflación del Reino Unido alcanzó un máximo de 30 años de 5,5 por ciento en enero, mucho antes de que se sintiera el impacto del dramático aumento de los precios del petróleo provocado por el estallido de la guerra y las sanciones occidentales sobre Moscú. Dado que una minoría considerable del comité de fijación de tasas del BoE votó a favor de un aumento extragrande de medio punto porcentual el mes pasado, “hay cierto impulso para otro aumento”, según Philip Shaw, economista jefe de Investec.

“Estamos considerando que en este punto, el [BoE] está más preocupado por una inflación más alta que por el riesgo de debilidad económica, particularmente con las tasas de interés aún muy bajas según los estándares históricos”, dijo Shaw.

El BoE difícilmente estaría nadando contra la corriente. El Banco Central Europeo anunció la semana pasada una reducción más rápida en la escala de su programa de compra de activos, mientras que se espera que la Fed suba las tasas.

Más allá de la reunión del jueves, es probable que las perspectivas de nuevas subidas de tipos dependan de la medida en que las subidas del precio del petróleo se trasladen a otras áreas de la economía, en particular a los salarios. Actualmente, los mercados se preparan para otras cinco subidas de tipos de interés antes de finales de 2022.

El BoE “bien podría aumentar las tasas gradualmente hasta que haya señales de que la economía se está desacelerando, que las presiones inflacionarias pueden estar disminuyendo o que está claro que el crecimiento salarial sigue siendo relativamente modesto”, dijo Shaw. tommy stubbington

¿El precio del oro alcanzará un máximo histórico?

El aumento de la volatilidad en los mercados financieros mundiales desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia ha animado a los inversores a volver a mirar al oro como un activo refugio, su papel tradicional en períodos de turbulencia.

El precio del oro alcanzó un máximo de casi $2070 esta semana, cotizando a poca distancia de un máximo histórico de $2072,50 alcanzado en agosto de 2020, según datos de Refinitiv. Pero luego retrocedió por debajo de $2,000, un nivel de resistencia clave, a pesar de que la lucha se intensificó en Ucrania, lo que generó dudas sobre la longevidad del repunte del metal precioso.

El ascenso del oro estuvo respaldado por fuertes compras por parte de los administradores de fondos que cotizan en bolsa. Los ETF respaldados por oro han visto un marcado aumento en la demanda en lo que va de mes, y los inversores agregaron 96,2 toneladas a sus tenencias totales a un costo de más de $ 6,100 millones al 9 de marzo.

Eso ha llevado las entradas netas de inversores a casi 11.000 millones de dólares en lo que va del año, elevando el valor de los activos en ETF de oro a 240.500 millones de dólares, según el Consejo Mundial del Oro, un organismo comercial que representa a los productores de oro.

Históricamente, las tensiones geopolíticas han proporcionado solo un impulso de corta duración para el oro. Pero Suki Cooper, analista de metales preciosos del banco Standard Chartered en Nueva York, dijo que parecía estar ocurriendo un cambio más profundo en el sentimiento de los inversores como resultado de la guerra en Ucrania y las preocupaciones sobre el impacto de la inflación en otras clases de activos.

Goldman Sachs elevó la semana pasada su pronóstico para el precio del oro a 2.500 dólares durante los próximos seis meses, frente a los 2.050 dólares anteriores. Goldman dijo que esperaba ver un aumento en la demanda de oro este año por parte de los inversionistas de ETF, los consumidores en Asia y los bancos centrales.

Moscú está listo para comprar toda la producción de oro de Rusia este año después de que al Kremlin se le impidiera acceder a las reservas de divisas en centros extraterritoriales. Es probable que esta sanción a Rusia anime a otros bancos centrales y gobiernos a reconsiderar el lugar que ocupa el oro en sus reservas de divisas.

“Los bancos centrales a nivel mundial tienen una fuerte diversificación y razones geopolíticas para cambiar [more] reservas en oro”, dijo Mikhail Sprogis, analista de Goldman. chris inundación

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