Home Economía y Finanzas La estanflación se avecina en el Reino Unido a medida que el crecimiento económico se detiene

La estanflación se avecina en el Reino Unido a medida que el crecimiento económico se detiene

by Editor
Gráfico de líneas del índice del PIB rebasado (febrero de 2020 = 100) que muestra que la economía del Reino Unido se ha estancado en los últimos dos meses

La recuperación económica del Reino Unido se estancó en febrero y marzo cuando la inflación alcanzó su nivel más alto en 30 años, en la peor combinación de aumento de precios y crecimiento cero desde la década de 1970.

La perspectiva inminente de la estanflación está en desacuerdo con las afirmaciones del primer ministro Boris Johnson de una fuerte recuperación económica de la pandemia en las últimas cifras.

El producto interno bruto disminuyó un 0,1 por ciento entre febrero y marzo, según mostraron los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el jueves, por debajo del pronóstico sin cambios de los economistas encuestados por Reuters.

Sigue el crecimiento cero en el mes anterior, una revisión a la baja de una lectura inicial de 0,1 por ciento de expansión.

Esto viene como precios al consumidor rosa a una tasa anual del 7 por ciento en marzo, el aumento más rápido desde 1992, según datos publicados el mes pasado.

James Smith, director de investigación del grupo de expertos Resolution Foundation, dijo: “La economía ya parece estar perdiendo impulso a medida que se intensifica la crisis del costo de vida y se avecina el riesgo de estanflación”.

Durante el primer trimestre en su conjunto, la economía del Reino Unido se expandió un 0,8 por ciento durante los tres meses anteriores, impulsada por un mayor crecimiento en enero. Sin embargo, eso estuvo por debajo de las expectativas de los analistas del 1 por ciento y por debajo del aumento del 1,3 por ciento en el trimestre anterior.

Paul Dales, economista jefe del Reino Unido en la consultora Capital Economics, dijo que algunas de las debilidades de marzo en los servicios orientados al consumidor, como las ventas minoristas y el sector hotelero, podrían deberse a la crisis del costo de vida que obliga a los hogares a reducir sus gastos en artículos no esenciales. artículos. “Esto es particularmente inquietante cuando nuestras previsiones implican que el aumento de la inflación reducirá al máximo los ingresos reales de los hogares en los próximos seis meses”, añadió.

El canciller Rishi Sunak se jactó de que el crecimiento trimestral del Reino Unido fue más rápido que el de Estados Unidos, Alemania e Italia.

Sin embargo, la diferencia refleja en gran medida el momento de las infecciones por coronavirus de Omicron y el hecho de que los hogares británicos estuvieron temporalmente protegidos del aumento de los precios de la energía en el primer trimestre por el tope tarifario predeterminado de Ofgem, que se restablece solo en abril y octubre. Por el contrario, los consumidores en la mayoría de los demás países se vieron afectados casi instantáneamente por precios más altos.

Incluso con estas diferencias, la economía del Reino Unido estaba un 0,7 % por encima de su nivel en el último trimestre de 2019 antes de la pandemia, que era solo marginalmente más fuerte que el 0,4 % de la eurozona, pero por debajo de Francia y Estados Unidos.

Gráfico de líneas del índice del PIB rebasado (4T 2019 = 100) que muestra que la recuperación económica del Reino Unido de la pandemia está a la par con la eurozona

Hablando al comienzo de una reunión de gabinete en Stoke-on-Trent, Johnson dijo que los datos económicos eran alentadores.

“Lo más extraordinario de la forma en que el país se recuperó de la pandemia fue la solidez de la posición laboral. . . eso es lo más importante en lo que debemos centrarnos: una recuperación sólida impulsada por el empleo”, dijo. “Estoy animado por algunas de las cifras de crecimiento que acabo de ver esta mañana. . . trabajos, trabajos, trabajos es la respuesta”.

Hablando anteriormente en LBC, el primer ministro dijo que el crecimiento “regresará con mucha fuerza en los próximos años”.

Esto contrasta con las advertencias de muchos economistas sobre los crecientes riesgos de una recesión, definida como dos trimestres de contracción económica.

El Banco de Inglaterra advirtió sobre una recesión la semana pasada, ya que la inflación aumentará a un máximo de 40 años de alrededor del 10 por ciento en el otoño, a raíz del aumento constante de los costos de energía. El banco central pronosticó que la economía alternaría entre estancamiento y contracción durante los próximos dos años, con una producción que apenas cambiaría en el primer trimestre de 2024.

“Está claro que el Reino Unido se enfrenta a una lucha seria para evitar la recesión este año”, dijo Ed Monk, director asociado de la empresa de gestión de inversiones Fidelity International.

Samuel Tombs, economista de la consultora Pantheon Macroeconomics, dijo que esperaba que el PIB se contrajera un 0,4 por ciento en el segundo trimestre a medida que disminuye el gasto en salud y los consumidores se ajustan el cinturón.

La libra, un indicador del desempeño macroeconómico relativo del Reino Unido, cayó un 0,4 por ciento el jueves por la mañana y continúa cotizando cerca de los mínimos de la era de la pandemia frente al dólar.

A pesar de las débiles perspectivas económicas, los mercados esperan que el BoE eleve su tasa de interés principal del 1% actual al 2% para fin de año.

Los datos de la ONS mostraron que el déficit comercial de bienes y servicios del Reino Unido se amplió a un récord del 5,3 por ciento del PIB nominal en el primer trimestre, la brecha más grande desde que comenzaron los registros en 1955, ya que las importaciones aumentaron un 9,3 por ciento, reflejando en gran medida los precios más altos de la energía, mientras que las exportaciones cayeron un 4,9 por ciento. La caída de las exportaciones fue generalizada con contracciones en maquinaria, automóviles y combustibles, así como servicios financieros y empresariales.

La guerra en Ucrania también provocó que el comercio de bienes del Reino Unido con Rusia cayera casi un 70 por ciento en marzo.

La inversión empresarial cayó un 0,5% en el primer trimestre y estuvo un 9,1% por debajo de su nivel previo a la pandemia, además de estar un 8% por debajo del primer trimestre de 2016 antes del referéndum del Brexit, lo que refleja una alta incertidumbre empresarial. Esto es a pesar de la política de súper deducción del gobierno, una exención de impuestos de dos años sobre la inversión que ha estado vigente desde abril de 2021.

La inversión es importante para el crecimiento de la productividad, que en última instancia impulsa el crecimiento de los salarios y el nivel de vida.

Sandra Horsfield, economista de Investec, dijo: “Impulsar la productividad a través de una mayor inversión será un ingrediente crucial para contener las presiones de costos para las empresas a la luz del aumento de los salarios. Por lo tanto, un déficit adicional en este sentido es una señal preocupante”.

Una caída del 15,1 por ciento en las ventas de automóviles contribuyó a la caída de la producción de marzo. Sin embargo, la actividad cayó un 0,2 por ciento en todo el sector de servicios y la producción cayó al mismo ritmo en el sector manufacturero.

La contracción del PIB de marzo habría sido más pronunciada si no fuera por un crecimiento inusualmente fuerte de 1,7 por ciento en la construcción, que el ONS atribuyó a trabajos de reparación después de las tormentas de febrero.

Contenido relacionado